光大期货：12月26日能源化工日报(2024-06-02)

　　原油：

　　周一国际原油期货因圣诞节假期休市。SC2402以558.9元/桶收盘，下跌0.8元/桶，跌幅为0.14%。对于油价下跌的原因，API认为主要原因来自供需层面。美国原油产量持续处于纪录高位水平，达到1320万桶/日，而需求季节性低迷，美国炼油商需求下降、尼日利亚和安哥拉产量增加，以及对委内瑞拉原油的制裁有所放松等。美国白宫表示，伊朗“深度参与”了针对红海商船的行动计划，伊朗的情报对也门胡塞武装袭击船只至关重要。伊朗支持的胡塞武装称，他们的袭击是为了支持在加沙被以色列围困的巴勒斯坦人，他们在红海用无人机和导弹袭击商船，迫使航运公司改变航向，绕道非洲南端走更远的航线。红海局势短期仍在演绎，预计后续油价仍将反复计价，整体来看油价短期震荡整理运行。

　　燃料油：

　　周一，上期所燃料油主力合约FU2403收跌0.29%，报3050元/吨；低硫燃料油主力合约LU2403收涨0.33%，报4200元/吨。11月中国保税船用燃料油进口量为53.69万吨，环比上涨32.7%，同比下降14.78%。由于红海地区的紧张形势，预计套利船货抵达日期将会延迟，短期内市场供应预计有限，亚洲低硫燃料油市场结构走强。预计节前缺乏明确驱动的背景之下高、低硫燃料油整体呈现区间震荡的走势。

　　沥青：

　　周一，上期所沥青主力合约BU2403收跌0.08%，报3715元/吨。目前炼厂开工负荷同比偏高，而且部分炼厂已经释放1-3月合同，主动降低产量的预期有限，供应方面整体充足；需求方面在北方雨雪天气影响下，实际刚需受阻，整体以冬储入库需求为主，周内总库存累库7.4%，但暂时没有太大的库存压力。预计节前缺乏明确驱动的背景之下高、低硫燃料油整体呈现区间震荡的走势。

　　橡胶：

　　周一，截至日盘收盘沪胶主力RU2405下跌5元/吨至13905元/吨，NR主力上涨70元/吨至10640元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨585元/吨至12565元/吨。昨日上海全乳胶12950（+100），全乳-RU2401价差-950（+50），人民币混合12000（+50），人混-RU2401价差-1900（+0），BR9000齐鲁现货12700（+800），BR9000-BR主力200（+290）。泰国前11个月天然橡胶、混合胶合计出口399.8万吨，同比降11.8%；合计出口中国246.3万吨，同比则增1%。齐鲁石化烯烃厂裂解车间起火。齐鲁石化丁二烯17万吨/年和下游配套8万吨/年顺丁橡胶，均临时停车检修。受此消息影响，12月25日山东丁二烯价格较上周五上涨900元/吨至9350元/吨，山东齐鲁BR9000现货价格较上周五上涨800元/吨至12700元/吨，期货价格同样高开。短期来看，供应端齐鲁石化临时停车装置重启时间待定，茂名石化10万吨/年装置仍存检修计划，供应短期偏紧，需求端年底轮胎需求偏弱，高库存下开工逐渐走弱，对价格支撑力度不足。

　　聚酯：

　　TA405昨日收盘在5904元/吨，收跌0.37%；现货报盘贴水05合约-47元/吨。EG2405昨日收盘在4536元/吨，收跌0.33%，基差增加20元/吨至-150元/吨，现货报价4382元/吨。PX期货主力合约2405收盘在8570元/吨，收跌0.4%。现货商谈价格为1025美元/吨，折人民币价格8429元/吨，基差走扩41元/吨至-131元/吨。江浙涤丝产销局部放量，平均产销估算在170-180%。上海一套38万吨/年的乙二醇装置重启计划推后至2024年一季度末。新疆一套60万吨/年的合成气制乙二醇新装置于11月底出料以来，负荷不断提升，目前装置已处于近满负荷状态。截至12月25日，华东主港地区MEG港口库存约113.6万吨附近，环比上期下降2.4万吨。原料端原油偏弱震荡，涤丝产销年底小幅放量，TA装置检修开工回落明显，聚酯原料价格预计以震荡为主。

　　甲醇：

　　甲醇运价回调较多，随着鲁北等地下游原料库存陆续走高，市场接货积极性一般，预计短期内地甲醇市场整理，上游工厂或仍以出货为先；港口随盘回落，市场气氛一般，虽外盘装置停工较多，然近期到港仍充裕，加上刚看看烯烃后续停车预期等。主力合约期价冲高后回落，价格呈现调整。

　　尿素：

　　周一尿素期货价格低开后窄幅震荡，主力合约收盘报2079元/吨，跌幅4.02%。现货市场弱势下行，各主流地区价格下调10~50元/吨不等。目前山东临沂市场价格2370元/吨，日环比下调40元/吨。基本面来看，供应端继续下降，支撑仍在。昨日尿素日产量降至15.53万吨的阶段性低位。需求方面，工业下游部分行业开工率下降，减少尿素刚需。整体来看，尿素供需双降，市场心态偏弱，预计期货盘面短期走势依旧偏弱，关注后期气头企业开工变化，需求跟进情况。

　　纯碱&玻璃：

　　周一纯碱期货价格弱势震荡，主力合约收盘报2110元/吨，跌幅3.34%。玻璃期货价格同样偏弱震荡，主力合约收盘价1872元/吨，跌幅1.32%。昨日夜盘纯碱、玻璃期货价格均偏弱震荡。 纯碱现货价格多数坚挺，局部地区价格略有松动。供应端扰动因素仍存，除青海地区多家碱厂仍维持低开工状态外，河南、安徽等地区也有装置生产水平有所波动，行业开工率下滑至82.57%。市场传言山东地区环保或对当地大型碱厂开工产生影响，消息有待进一步验证，但需关注市场情绪变化。上周碱厂库存虽有小幅累积但绝对值依旧偏低，期货市场仓单数量下降。需求端仍按需采购，临近月底且适逢元旦假期，部分低库存下游企业可能存在补库意向，需关注中下游采购力度。整体来看，纯碱现货价格略有松动、期货市场情绪略偏弱，市场新增驱动不足，预计盘面继续宽幅震荡为主，短期不具备大幅下跌空间，需关注供给端变化、环保力度以及市场情绪变化。 玻璃方面，昨日国内均价微幅提升至1996元/吨，但现货成交依旧未有明显增量。昨日除个别地区产销平衡外，多数地区产销不过百，沙河地区更是回落至53%。当前玻璃市场新增驱动不足，预计盘面仍宽幅震荡为主，关注相关品种走势联动影响，另需关注需求跟进情况、厂家是否出台冬储政策等。

　　烧碱：

　　周一烧碱期货价格宽幅震荡，主力合约收盘价2836元/吨，小幅下跌0.8%。昨日夜间烧碱期货价格坚挺震荡，现货市场涨跌互现。山东32%离子膜液碱价格维持745元/吨，日环比跌15元/吨。基本面来看，局部地区高度碱装置开工下降，支撑价格走高。近期部分地区环保因素影响，供给端或受限。但低浓度碱在下游采购价格不断下压的情况下，重心下移。整体来看，烧碱供应端略有支撑，但需求跟进力度略偏弱，市场多空博弈，盘面区间震荡为主，关注供给端变化情况、下游采购价格。