中粮期货：元旦节日提振，鸡蛋需求能否给力一把？(2024-05-31)

　　上周鸡蛋价格持续走低，周五主力合约切换至JD2402。本周鸡蛋转跌为涨，截至12月21日，鸡蛋主力2402合约收盘价报3622，单日上涨0.92%，持仓量10.06万手。

　　元旦备货对需求的提振仍待兑现

　　现货持续下跌，上周主产区鸡蛋均价4.37元/斤，环比下跌3.53%；主销区均价4.68元/斤，环比下跌1.68%。受降雪天气影响，产销区交通运输受阻，部分贸易商提前备货，销区到货数量有所增加，贸易商多顺势出货以减轻库存压力，但各环节整体去库存的速度仍较慢。上周样本销区总销量8434.60吨，环比增加3.68%。鸡蛋终端消费不如预期，走货平平。当前仍处于消费淡季，总的来说短期需求端暂无利好支撑。

　　即便市场对于元旦假期备货需求的提振抱有期望，但目前食品加工业、学校团膳等下游行业补货基本按需采购，未来节假日对需求的利多兑现程度仍待观察。

　　供给转向宽松是大势所趋

　　11月样本在产蛋鸡存栏量12.07亿羽，环比持平，同比增加2.20%。当前新开产的蛋鸡主要是6月补栏的鸡苗，由于6月份补栏量不高，对应当前新开产蛋鸡量增幅有限，加之10月有集中淘鸡现象，因此在产蛋鸡存栏量基本与上月变化不大。

　　供应端来看，淘鸡依旧是影响短期供应节奏最关键的因子。淘鸡量上半周小幅增加，下半周多数产区受降雪天气影响，老鸡出栏节奏放缓，出栏量小幅下降。往后看，随着蛋价持续走弱利润压缩，养殖端淘汰老鸡意愿较强，或驱动出栏量小幅增加。不过在当前养殖端待淘老鸡数量有限，且终端接受能力也有限，春节前难有集中大量淘鸡情况出现，供给转向宽松仍是大的趋势。

　　总结

　　受现货持续下跌影响，市场预期短期进一步转向悲观，盘面甚至跌至成本线以下。且当前现货缺少利好支撑，蔬菜猪肉等替代品价格持续低迷，拖累鸡蛋价格。但根据今年节日消费情况来看，春节的消费仍然值得期待，进入旺季备货后鸡蛋将进入供需双强的阶段，现货价格或有所支撑，后续仍需关注消费端的情况。