闭眼买就是！回望今年美股交易：所有技术指标信号都不如长期持有

　　财联社

　　均线理论、MACD指标、RSI指标、布林带通道——对于美股投资者而言，上述所有人们耳熟能详的技术分析指标，在今年的表现似乎都不如一个最为简单的“傻瓜策略”：买入并长期持有！

　　虽然年内华尔街的坏消息时不时会如雨后春笋般涌现，但对于那些稳坐钓鱼台、拒绝战胜市场诱惑的股票多头来说，今年将是一个具有纪念意义的年份。

　　事实上，买入并长期持有的策略，在今年已经击败了技术分析师常用来判断市场涨跌的22种技术策略。这似乎也印证了一句中国古代先贤们的至理名言：“大道至简，无欲则刚，无为则无所不为”。

　　在标普500指数于1月5日触及年内低点的低点，并在上周五稳步攀升至年内最高点后，这一最简单的炒股策略获得了丰厚的回报。如下图所示，今年在技术图形发出警告信号时按下卖出键，对投资者来说并不是件好事。

　　一项业内统计追踪了这一系列技术指标，其回测模型在指标发出“买入”信号时做多标普500指数，并持有该指数直至出现“卖出”信号。此时，则卖出该指数并建立空头头寸，并一直持有，直到触发买入信号。

　　从目前的情况来看，上述22种基于技术指标的交易模型中，有7种在今年都出现了亏损。所有模型的表现都不如简单的买入并持有策略。

　　虽然这些图表技术工具很少被单独使用，但它们糟糕的表现凸显了任何听从卖出信号的人所经历的痛苦——无论卖出信号是由技术因素还是基本面因素驱动的。在美联储数十年来最激进的紧缩周期、连续三个季度的利润萎缩以及多家区域性银行倒闭的背景下，那些从市场中撤出的人反倒错过了这一波股票涨势——美股市值足足增加了7万亿美元。

　　最难的就是坚守？

　　Certuity首席投资官Dylan Kremer指出，“过去一年有很多噪音，也有很多让人紧张的理由。但如果你是一个长期投资者，有时最难做的事情就是默默坚守。”

　　从盘面看，目前标普500指数已经连续六周上涨，创下2019年以来最长涨势。在这段时间里，随着标普500指数逼近4600点，其上涨步伐有所放缓，这一关键整数关口曾在7月份挫败了标普500指数上一轮的升势。不过，这一基准指数上周收盘已略高于这一门槛。

　　从大型基金经理到股票策略师，许多人在进入今年时都担心经济衰退，但随着美国经济持续展现出韧性，他们终于意识到自己“错”了，并反过头来争先恐后地追逐股票涨势。目前，标普500指数已在年内上涨了约20%，比华尔街大行们在1月份时所设定的年终平均目标价高出了500余点。

　　Harris Financial Group执行合伙人Jamie Cox就亲眼目睹了人们错判市场所受到的惩罚。早在10月份，当股市在美债收益率飙升的影响下出现年内最大回撤时，一位客户就决定不听他的建议，卖出股票。

　　Cox称，这位客户可能在11月初就卖掉了所有股票，然而三、四周后，情况对他不断恶化，他最终也就只能彻底放手不管了。

　　事实上，从最新的技术指标来看，依然有不少指标预示美股已经涨得太高、太快了。标普500指数14天RSI指数在11月触发了卖出信号，同月布林带通道也发出警报。上周，MACD指标也出现了红色预警。

　　然而，今年的美股市场已经多次向投资者表明，在行情回调后经常会出现剧烈反弹的一年里，在任何时间段内离开市场都是有风险的。就拿标普500指数最近的一轮行情来说吧——截至10月份，该指数在三个月内下跌了10%，但随后的回升速度却快了三倍。这意味着，错过任何大涨的日子都代价高昂。

　　一组统计显示，如果扣除出2023年涨幅最大的五个交易日，该指数20%的涨幅将缩水至9%。难怪Harris Financial的Cox发现，自己今年花了更多的时间来说服人们什么都别做，而不是主动求变。

　　他指出，“把握市场时机是最有趣的事情之一，如果你做对了一次，你就会对自己感觉非常非常好，如果你做对了几次，你就会感觉更加自信。然后你就会变得过于自信，一旦失误，你就会毁掉你所做的一切。”