华瑞股份易主第三年净利降四成不达标 孙瑞良质押率100%拖欠781万补偿款被罚(2024-06-03)

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　　来源：长江商报

　　迟迟不履行业绩补偿承诺，华瑞股份（300626.SZ）原实控人再收监管罚单。

　　12月26日晚间，华瑞股份披露公告称，公司持股5%以上股东孙瑞良及相关人员张依君因未按照约定履行相应业绩补偿承诺，被宁波证监局采取责令改正的行政监管措施。而在半个月前，深交所也因同一事件对上述二人发出监管函。

　　长江商报记者注意到，孙瑞良原本为华瑞股份的实控人。2020年9月及次年12月，孙瑞良、张依君夫妇相继转让股份，让出华瑞股份控股权，合计套现4.24亿元。

　　然而，2022年，已经易主梧州国资的华瑞股份业绩变脸，未完成孙瑞良夫妇作出的业绩承诺。因此，二人需要补偿给梧州国资781.1万元。但已经套现4.24亿元的孙瑞良夫妇却拖欠业绩补偿款至今。

　　孙瑞良夫妇究竟有多缺钱？截至2023年9月末，孙瑞良持有华瑞股份4147.45万股，持股比例23.04%，质押率高达100%。

　　原实控人套现4.24亿离场拖欠补偿款

　　资料显示，华瑞股份最早由孙瑞良、陈定儿于1996年出资设立。此后经过多次增资扩股，至公司IPO之前，孙瑞良作为华瑞股份的控股股东、实控人持股54.62%。

　　2017年3月，华瑞股份在创业板上市。2020年12月，上市刚满三年，孙瑞良就计划脱手公司控制权。

　　根据当时华瑞股份披露的公告，孙瑞良、张依君夫妇将所持上市公司1843.31万股、103.83万股，以11.67元/股的价格转让给梧州市东泰国有资产经营有限公司（以下简称“梧州东泰”），转让价格为2.27亿元。同时，孙瑞良还无条件、不可撤销地将其持有的3451.06万股公司股份（占公司总股本的19.17%）对应的特定股东权利授权委托给梧州东泰行使。

　　上述交易完成之后，梧州东泰成为华瑞股份的控股股东，梧州市国资委成为公司实际控制人。

　　长江商报记者注意到，在此笔交易中，孙瑞良夫妇作出了业绩承诺，除了2020年净利润不得为负之外，二人还承诺华瑞股份现有全部业务、资产、负债、人员（即“现有业务”）自2021年至2023年期间实现的净利润分别不低于2500万元、3000万元、4500万元，合计不低于1亿元，且2021年、2022年及2023年通过深交所披露的年度报告中经审计的当年度经营活动产生的现金流量净额不低于当年度净利润。

　　孙瑞良夫妇还承诺，若上市公司2020年度出现亏损或上市公司现有业务在业绩承诺期间任一年度净利润未达到承诺业绩，其将对上市公司进行现金补偿。

　　2021年11月，孙瑞良与梧州国资之间进行第二次股份转让。此次交易中，孙瑞良将其持有的华瑞股份1382.48万股（占公司总股本的7.68%）转让给梧州东泰，转让价格为14.27元/股，对应交易总价款1.97亿元。上述两笔交易完成，孙瑞良夫妇合计获得现金对价约4.24亿元。

　　然而，孙瑞良夫妇套现离场，梧州国资控制下的华瑞股份业绩却“变脸”。2022年，华瑞股份最终实现“现有业务”的净利润为2218.89万元，业绩承诺完成率为73.96%。由此，孙瑞良夫妇需要向华瑞股份补偿781.1万元。

　　早在2023年4月末，华瑞股份就曾公告已通知承诺方按照协议约定及时履行承诺义务，并在6月份披露进展。但时至今日，孙瑞良夫妇依旧未能履行上述业绩补偿承诺。

　　易主后业绩仍低迷前三季净利降44%

　　套现4.24亿离场却拖欠781万的业绩补偿款，孙瑞良夫妇已两次收监管罚单。

　　12月14日，深交所发出关于对孙瑞良、张依君的监管函。深交所指出，二人的上述行为违反了相关规定，二人要充分重视上述问题，吸取教训，及时整改，杜绝上述问题的再次发生。

　　近半个月后，12月26日晚间，华瑞股份披露，公司持股5%以上股东孙瑞良及相关人员张依君于近日收到宁波证监局开出的行政监管措施决定书。由于二人未按照约定履行相应业绩补偿承诺，宁波证监局决定对二人采取责令改正的行政监管措施，并将前述相关情况记入证券期货市场诚信档案。

　　宁波证监局强调，二人应严格遵守有关法律、行政法规，于一个月内向该局报送整改报告，整改报告应包含明确的业绩补偿计划和时间。

　　原实控人拖欠781万元业绩补偿款迟迟不还，已经易主国资近三年的华瑞股份盈利能力也未能得到提振。

　　资料显示，华瑞股份专注于小功率电机和微特电机换向器的研发、生产、销售和服务。2017年登陆资本市场之后，上市首年公司业绩达到最高点，实现营业收入6.88亿元、净利润3950.69万元。

　　但2018年至2020年，华瑞股份业绩连续下滑，营业收入分别为8.5亿元、7.53亿元、7.29亿元，净利润4408.41万元、2416.79万元、1173.07万元。尽管2021年公司净利润止跌回升，同比增长256.63%至4183.55万元，但2022年再次下滑，当期营业收入和净利润分别为6.69亿元、2484.89万元，同比减少31.96%、40.6%。

　　2023年前三季度，华瑞股份实现营业收入4.89亿元，同比减少0.26%；净利润和扣非净利润分别为981.66万元、787.49万元，同比减少44.47%、41.96%。

　　对于年内业绩再次下滑，华瑞股份曾解释称，主要是由于国内需求萎缩，尤其上游电动工具、家用电器行业需求减少以及国际形势的不确定性对公司订单产生较大影响。同时，公司原材料采购价格上涨、汇率波动，导致成本控制面临一定压力。

　　值得一提的是，作为新老控股股东的孙瑞良和梧州东泰均存在较高规模的股份质押。截至2023年9月末，孙瑞良、梧州东泰分别持有上市公司4147.45万股、3329.63万股，持股比例分别为23.04%、18.5%，已分别质押4147.45万股、1557.72万股，质押率分别为100%、46.78%。