东方证券：维持美团“买入”评级 目标价144.58港元(2024-06-02)

东方证券发布研究报告称，维持美团“买入”评级，目标价为144.58港元。考虑到宏观经济、竞争环境变化及公司积极应对竞争策略的措施，调整部分业务假设。该行预测公司2023-25每股收益分别为2.07/3.77/6.29元。研报指，美团Q3营业收入及利润略超预期。收入端，23Q3营收765亿元(yoy+22%)，略超预期，主要是核心本地商业收入超预期所致。利润端，调整后营业利润50亿，营业利润率6.5%(22Q3为4.1%)同比改善，主要是核心本地商业利润提升和新业务减亏略超预期所致。调整后净利润57亿元，净利润率7.5%(22Q3为5.6%)同比改善。业绩展望，该行预23Q4外卖、闪购在高基数基础上规模保持韧性增长，到店在公司商户、用户激励措施和营销新玩法下GTV保持高增速。