未来三年削减20亿美元成本！耐克下调年度业绩指引，中国区营收持续增长(2024-05-31)

　　因消费行为更加谨慎、在线业务趋势疲软等因素，体育用品巨头耐克下调了年度业绩指引。

　　美东时间12月21日，耐克集团披露截至2023年11月30日的2024财年第二财季财务业绩。第二财季营收为133.88亿美元，同比增长1%，若按照汇率不变，同比下降1%，略低于市场预期（134.6亿美元）。第二财季净利润为15.78亿美元，同比增长19%。第二财季稀释后每股收益为1.03美元，同比增长21%，高于市场预期。

　　耐克集团第二财季毛利率同比增长1.7个百分点至44.6%，略低于市场预期（44%）。财报指出，毛利率增长主要由于战略定价举措和海运运价下降所推动，但部分被外汇方面的不利变化和较高的产品投入成本所抵消。

　　耐克第二财季财务数据

　　财报还指出，耐克集团正在寻找机会，在未来三年内累计节省达20亿美元的成本。潜在的节省领域包括简化产品分类、提高自动化程度和技术使用率、精简组织以及利用规模来提高效率。而节省的资金大部分将用于推动未来的增长，加快创新速度和规模，并提高长期盈利能力。

　　据外媒报道，耐克第二财季盈利表现强劲，表明降成本举措已经开始实施。营收方面，这是耐克自2016年以来首次连续季度营收低于预期。截至当地时间12月21日收盘，耐克（NIKE）股价报122.53美元，涨0.91%。美股盘后大跌超11%。

　　成本节省计划加快裁员，消费疲软推动下调年度业绩指引

　　具体来看，收入方面，其中耐克品牌的收入为128.72亿美元，同比增长1%，在汇率不变的基础上持平。匡威品牌（Converse）的收入为5.19亿美元，同比下降11%，在汇率不变的基础上下降13%，主要由于北美和欧洲的收入下降，但部分被亚洲地区的销售增长所抵消。

　　耐克品牌中，鞋类收入占比最高近七成，达86.07亿美元，同比增长1%，在汇率不变的基础上持平。服饰收入为37.74亿美元，同比下降1%，在汇率不变的基础上下降2%。装备收入为4.79亿美元，同比增长17%，在汇率不变的基础上增长15%。

　　耐克营收数据

　　渠道方面，第二财季耐克自营业务营收为57亿美元，同比增长6%，在汇率不变基础上增长4%；耐克品牌数字业务营收同比增长4%，在汇率不变基础上增长1%；批发营收为71亿美元，同比下降2%，在汇率不变基础上下降3%。

　　库存方面，耐克第二财季库存为80亿美元，市场预估86.4美元低于市场预期，同比下降14%。

　　耐克公司执行副总裁兼首席财务官Matthew Friend表示，耐克第二财季的业绩是推动利润增长的转折点。展望下半年较为疲软的收入前景，耐克仍然专注于提升毛利率和进行严格的成本管理。

　　作为三年内累计节省20亿美元成本承诺中的一部分，耐克在财报中也指出，正在采取措施精简组织，预计将面临4亿美元至4.5亿美元的税前重组费用，这些费用大部分将在2024财年第三财季确认，主要与员工遣散费相关。

　　今年12月初就有外媒报道，耐克在过去几周一直在悄悄裁员，包括招聘、采购、品牌、项目、人力资源和创新等一系列部门。

　　对于此次公布的降成本的计划，高级消费者分析师Poonam Goyal分析称，可能会带来更高的效率和利润，但也可能会影响近期业绩。库存同比减少14%可能会继续提高毛利率，但在经济不确定的情况下收入可能会持续变化。

　　值得注意的是，除了推出降成本计划外，耐克此次还下调了年度业绩指引。

　　耐克高管在财报后的电话会议上预测，耐克全年收入预计将增长约1%，低于之前预测的中个位数百分比增长。此外，目前的第三财季包含假日购物季的后半段，但由于和去年相比销售额将出现低个位数增长，耐克预计收入将略有负增长，而第四财季的销售额将出现低个位数增长。

　　此外，高管还在电话会上预计，毛利率仍将扩大1.4至1.6个百分点，不计重组费用，公司预计将实现全年盈利预期。

　　Matthew Friend在电话会上表示，上个季度提供业绩指引时，强调了耐克运营环境中的一些风险，包括汇率因素、假日消费需求以及下半年批发订单的影响等，展望未来这些风险影响将更进一步加剧。

　　耐克CEO和CFO在电话会议上也指出，看到世界各地消费者存在消费行为更加谨慎的迹象。尽管商店的客流量有所增长，但耐克数字业务中的促销活动仍处于较高水平，耐克的电子商务增长水平也较低。

　　大中华区营收连续五个季度增长，耐克重申对中国市场的信心

　　本季度，大型体育赛事、马拉松等全民运动的热度持续回升，整体运动消费市场呈现回暖向好趋势。耐克大中华区本季度在线上线下持续引领跑步、篮球在内的重点赛道，同时耐克在中国市场持续加大投入。

　　耐克大中华区营收实现连续五季度增长，耐克品牌收入达18.63亿美元，低于市场预期（19.7亿美元），同比增长4%，在汇率不变的基础上增长8%。

　　耐克品牌各区域营收数据

　　利润方面，2024财年第二财季大中华区的息税前利润增长1%，达5.14亿美元；2024财年上半年息税前利润同比下降1%，达10.39亿美元。

　　耐克品牌各区域息税前利润数据

　　在电话会上，耐克CEO再次重申了对中国市场的信心，“我们对自己在中国市场的地位和竞争能力感到非常满意，这一点与90天前相比没有改变。”

　　耐克集团总裁兼首席执行官唐若修表示：“我们第二季度的业绩展示了，我们如何在创新和增长的关键领域稳定发展。本季度展现了我们的团队强大的执行力，我们专注于创新产品、独特的品牌故事和差异化的市场体验这一制胜秘诀。”

　　具体来看，大中华区耐克品牌的鞋类收入为13.61亿美元，同比下降1%，在汇率不变的基础上增长3%。服饰收入为4.69亿美元，同比增长19%，在汇率不变的基础上增长24%。装备收入为0.33亿美元，同比增长32%，在汇率不变的基础上增长36%。

　　澎湃新闻记者获悉，随着消费者回归线下，耐克大中华区线下销售实现双位数增长，推动了耐克在中国市场的持续增长。耐克也在进一步加速“互联会员解决方案”落地。截至本财季末，已有130多个城市的500余家合作伙伴商店加入耐克会员体系。与去年同期相比，每位会员平均消费增长超30%。

　　此外，今年进博会上，耐克宣布将于2024年在其位于上海的大中华区总部打造耐克运动研究实验室，重点关注中国消费者的独特需求和潜在机会，并运用运动科技和本地洞察为本土消费者量身定制创新产品及服务等，进一步加强与中国消费者的联系。